Banyak trader yang belum memahami pentingnya konsep manajemen risiko dalam trading. Padahal, para trader pro sudah mengungkapkan bahwa manajemen risiko merupakan salah satu kunci utama kesuksesan mereka. Artikel ini disarikan dari tulisan trader ternama Ed Seykota mengenai dasar-dasar manajemen resiko dalam trading, ditujukan agar dapat membantu Anda memahaminya dengan baik.
Seykota yang juga mentor trading itu menulis artikel ini guna menjawab berbagai hal yang sering ditanyakan (frequently asked questions) mengenai penerapan manajemen resiko dalam trading. Tulisan ini tidak mengulas rinci seluruh penjelasan Ed Seykota yang cenderung teoritis, tetapi lebih ke pemahaman manajemen resiko dalam trading secara singkat dan umum.
Apa itu Risiko?
Risiko adalah kemungkinan rugi. Artinya, bila kita membeli sebuah saham dengan harga tertentu dan ada kemungkinan harga saham tersebut akan turun, maka kita telah berhadapan dengan risiko. Saham itu sendiri bukanlah risiko, tetapi kemungkinan untuk menderita kerugian akibat membeli saham tersebut adalah sebuah resiko. Selama kita memiliki saham, atau mempunyai posisi trading tertentu, mau tidak mau kita akan berhadapan dengan risiko.
Satu-satunya cara untuk mengendalikan risiko adalah dengan membeli atau menjual saham, serta membuka atau menutup posisi trading. Selama kita memiliki saham atau mempunyai posisi trading dengan tujuan memperoleh keuntungan, risiko adalah sesuatu yang mutlak harus kita hadapi dan tidak bisa dihindari. Cara yang paling tepat yang bisa kita lakukan adalah dengan me-manage resiko tersebut.
Apa itu Manajemen Risiko?
Me-manage berarti mengenali dan mengendalikan. Manajemen risiko adalah proses mengenali dan mengendalikan kemungkinan rugi. Seorang fund manager akan mengukur risiko kemudian menaikkan atau menurunkan besarnya risiko dengan membeli atau menjual saham, serta membuka atau menutup posisi trading.
Contoh dengan Lemparan Koin
Hasil lemparan koin dapat membantu dalam memahami konsep manajemen risiko. Mari ambil contoh jika kita punya sebuah koin dengan probabilitas tampak depan dan belakang yang setara.
Probabilitas dari sebuah kejadian adalah hal yang mungkin terjadi akibat kejadian tersebut, yang ditunjukkan oleh perbandingan antara jumlah kejadian yang sebenarnya dengan jumlah kejadian yang mungkin. Jika sebuah koin terdiri atas dua sisi, masing-masing A dan B (Atas dan Bawah), dan koin tersebut dilempar 100 kali, maka perkiraan secara umum 50 kali akan jatuh pada bagian A dan 50 kali pada bagian B. Probabilitas bagian A dan bagian B sama besar, yaitu 50%. Perlu diketahui bahwa probabilitas selalu berada pada angka 0.0 atau 0% yang artinya tidak mungkin, hingga angka 1.0 atau 100% yang berarti pasti terjadi.
Misalnya kita bertaruh dengan aturan sebagai berikut:
- Modal taruhan $1,000.00
- Kita bertaruh koin bagian A akan selalu muncul setiap kali dilempar.
- Jika yang muncul koin bagian B maka kita kalah dan harus membayar $5.00.
- Jika benar dan bagian A yang muncul maka kita akan memperoleh dua kalinya atau $10.00.
Dalam hal ini probabilitas profit kita adalah 50% setiap kali kita melempar koin, profit yang akan kita peroleh adalah dua kali dari yang mesti kita bayar jika kalah, atau 2:1, dan resiko kita adalah jumlah total modal taruhan atau $1,000.00.
Rasio Risk/Reward
Seandainya kita bertaruh dengan rasio perolehan 1:1, maka kita takkan mendapatkan keuntungan apa-apa dari pertaruhan lempar koin tadi. Tapi hasil akhir dari contoh tadi berbeda karena kita mematok rasio perolehan 2:1.
Dalam jangka panjang (setelah sekian kali lemparan), kemungkinan untuk menghasilkan profit cukup besar mengingat probabilitas profit 50% dengan perbandingan perolehan 2:1. Demikian pula dalam trading. Koin bagian A dan B adalah benar dan salah, atau profit dan loss, sedang perbandingan perolehan adalah rasio risk/reward.
Dengan perbandingan perolehan yang semakin tinggi (misal 3:1), maka profit yang kita hasilkan akan semakin besar juga selama probabilitas-nya sama (50%). Jadi dengan memperbesar rasio risk/reward, profit yang kita peroleh dalam jangka panjang juga akan lebih besar.
