Dalam Sepekan, Harga Emas Bisa Uji Level 1160

Setelah rapat Federal Reserve pada bulan Oktober, pasar futures yang memperdagangkan ekspektasi akan suku bunga acuan AS merevisi kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember menjadi 50 persen dari 30 persen, dan kurva yield obligasi AS bergeser keatas. Khususnya, selama sebulan terakhir, yield pada obligasi 3 bulan AS naik 8 basis poin ke 0.08 persen, obligasi 10 tahun naik 17 bp ke 2.17 persen, dan seterusnya.

Untuk jangka waktu tertentu, berinvestasi pada emas lebih menguntungkan ketimbang membeli instrumen dengan imbal hasil tetap, apabila itu bisa membawa profit lebih tinggi (dari peningkatan harga pasar emas itu sendiri) dibanding aliran dana dari pembayaran kupon obligasi setelah memperhitungkan perubahan harga pasarnya.

Tentu saja, para investor tertarik pada return riil, yang bergantung pada inflasi, dibanding return nominal. Selama masa-masa tekanan inflasi meningkat di dunia, harga emas biasanya meningkat, karena berperan sebagai instrumen pelindung nilai kekayaan terhadap risiko inflasi. Sedangkan harga obligasi biasanya turun karena merespon ekspektasi kenaikan suku bunga di masa depan.

Ronde pertama pengetatan moneter yang kami antisipasi di AS akan dimulai di Q1 2016, ketika tekanan inflasi di AS akan mulai meningkat dengan mantap. Karena kemungkinan pengetatan kebijakan moneter di bulan Desember berhadapan dengan data GDP, yang mana pertumbuhannya menurun Q3 2015 dari 3.9 persen menjadi 1.5 persen.

Jadwal ekonomi kunci di pekan pertama bulan November adalah publikasi laporan pasar tenaga kerja di AS untuk bulan Oktober. Jika perekonomian AS menciptakan kurang dari 200,000 lapangan kerja dalam periode tersebut, dan data ketenagakerjaan September tidak direvisi naik, maka harga emas bisa meningkat hingga melampaui 1160 Dolar.

Secara teknikal, pembukaan posisi long baru pada logam mulia ini bisa dipertimbangkan jika harga terkoreksi naik dari zona support 1120-1130 Dolar. Saat ini, divergensi (antara chart daily harga emas dan indikator RS-14) pada dasarnya sudah kehabisan tenaga.

GOLD, Daily