Ulasan Saham 27 September: Tax Amnesty Positif, IHSG Bullish

IHSG Dalam Catatan

IHSG masih bergerak dalam uptrend-nya, harga masih di atas MA20 dan MA50, namun volume masih cukup konsolidasi dengan tren jual dan beli yang bergantian, level support 5,339 menjadi level yang patut di uji jika IHSG kembali terkoreksi, dan berikutnya di 5,300. Saat ini MACD masih flat setelah berhasil golden cross, dengan RSI tertahan di 51.7%, menjadi sinyal investor masih bertahan pada posisi hold terhadap pasar saham, secara umum belum ada pembalikan trend pada IHSG.

Economy Update

Biro Nasional Statistik Cina (NBS) merilis data keuntungan industri terbaru untuk Agustus, yang hasilnya menunjukkan bahwa pertumbuhan laba industri Cina mencapai level tertinggi dalam 35 bulan, level tertinggi sejak 2013. Keuntungan industri di perusahaan-perusahaan besar di Cina melonjak 19.5% di bulan Agustus dibanding Agustus tahun lalu, naik tajam dari keuntungan 11% di bulan Juli dan mencapai tingkat tertinggi sejak September 2013. Sementara pertumbuhan laba industri sejak awal tahun sampai saat ini naik menjadi 8.4%.

Equity Comment

OJK mengatakan bahwa potensi dana repatriasi yang akan masuk pasar modal khususnya pasar saham diperkirakan dapat mencapai Rp 100 triliun, untuk periode 2016 sampai dengan maret 2017. Tentu ini sebuah dorongan yang positif dimana likuditas jadi bertambah dan pendalaman keuangan sangat bagus untuk stabilitas keuangan.

Pembentukan holding perusahaan minyak dan gas, yang menggabungkan PT Perusahaan Gas Negara (persero) dan PT Pertamina (persero) segera terwujud dalam waktu dekat, revisi Peraturan Pemerintah No 44 Tahun 2005 tentang tata cara penyertaan dan penatausahaan modal negara pada badan usaha milik negara akan selesai dalam sepuluh hari untuk mempercepat pembentukan holding BUMN. Dari enam holding yang diusulkan, holding BUMN energi migas menjadi yang pertama mendapatkan persetujuan presiden.

Dana repatriasi di Indonesia yang dialirkan kepada proyek-proyek infratruktur diprediksi mendapatkan yield sebesar 17%, atau lebih tinggi dari suku bunga deposito yang rata-rata sebesar 7-8%. Kondisi ini akan memberikan dorongan positif bagi investor yang berencana menginvestasikan dana-nya pada proyek-proyek infrastruktur potensial seperti jalan tol, bandara, transportasi public, irigasi, pembangkit listrik dan sekolah. Untuk itu view kami terhadap saham-saham berbasis kontraktor masih positif, dan saham-sahamnya ialah: WSKT, WIKA, WSBP, PTPP, ADHI dan ACST.

Penerimaan tax amnesty hingga saat ini cukup positif, berdasarkan data dari dirjen pajak penerimaan repatriasi mencapai Rp 58.6 triliun dibandingkan dengan pekan lalu yang masih di angka Rp 40 triliun, sementara target Bank Indonesia (BI) di akhir tahun nanti dengan prediksi Rp 21 triliun maka tentu angka ini telah melewati target BI. Di sisi lain, hal ini membawa dorongan yang kuat terhadap penguatan rupiah terhadap USD, dimana secara year-to-date rupiah telah menguat sebesar 6.5% atau ditransaksikan di bawah level Rp 13,000/$ (pertama sejak tahun 2015 yang lalu).