Advertisement

iklan

Polygon (MATIC) berpotensi naik ke $1.40 jika momentum kenaikan berlanjut, 4 jam lalu, #Kripto Teknikal   |   Buletin Ekonomi ECB: Inflasi rata-rata tahun 2023 diproyeksikan akan berada di angka 5.3%, baru akan turun pada tahun 2024 dan 2025 pada kisaran 2.9% hingga 2.1%, 4 jam lalu, #Ekonomi Global   |   Setelah sempat dibuka melemah tipis hingga ke level 15,090, akhirnya Rupiah ditutup menguat terhadap USD di level 15,045, 5 jam lalu, #Rupiah   |   Arus keluar USDC mencapai $10 miliar karena dominasi stablecoin Tether mencapai level tertinggi dalam 22 bulan, 5 jam lalu, #Kripto Fundamental   |   Runtuhnya Silicon Valley Bank (SVB) adalah peringatan bagi pasar, bahwa pengetatan moneter lanjutan dapat menjadi bencana lebih besar, 5 jam lalu, #Ekonomi Global   |   Harga minyak kembali turun ke harga pembukaan karena stok minyak mentah AS mengimbangi penurunan pasokan dari Rusia, sementara investor juga masih mengamati perkembangan ekspor minyak Kurdistan Irak, 6 jam lalu, #Minyak Fundamental   |   PT Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO) akan membagikan dividen tunai kepada pemegang saham sebesar Rp1.095 triliun, 7 jam lalu, #Saham Indonesia   |   PT Ace Oldfields Tbk (KUAS) catatkan kenaikan penjualan sebesar 10.38% menjadi Rp153.83 miliar sepanjang tahun 2022, 7 jam lalu, #Saham Indonesia   |   Analis FXSreet mencatat bahwa XAU/USD menghadapi hambatan di dekat $1,960 karena FED mengantisipasi kenaikan suku bunga, 7 jam lalu, #Emas Teknikal   |   Harga minyak turun 0.4% karena investor mengawasi perkembangan terkait pengurangan ekspor minyak Kurdistan Irak, disertai penguatan dolar, 8 jam lalu, #Minyak Fundamental   |   Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva mengatakan, dunia butuh mekanisme yang lebih cepat dan lebih efisien untuk memberikan bantuan hutang ke negara-negara tertinggal, 8 jam lalu, #Ekonomi Global   |   PT Supra Boga Lestari Tbk. (RANC) catat kerugian sebesar Rp83.68 miliar sepanjang 2022, 9 jam lalu, #Saham Indonesia   |   PT Indonesia Kendaraan Terminal Tbk. (IPCC) akan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) bulan depan, Selasa, 18 April 2023, 9 jam lalu, #Saham Indonesia   |   AUD/USD tertekan di sekitar level 0.6670 karena kekhawatiran pasar akan isu geopolitik China dan AS, 10 jam lalu, #Forex Fundamental   |   Peningkatan hashrate BTC juga menjadi sentimen positif yang mendorong penguatan di pasar kripto hari ini, 10 jam lalu, #Kripto Fundamental   |   AUD/USD bertahan di bawah 0.6700 karena pasar tetap berhati-hati dan sikap RBA melemah, 10 jam lalu, #Forex Teknikal   |   Bitcoin kembali memasuki zona hijau seiring dengan optimisme para investor terhadap kemenangan Ripple dalam sengketanya melawan SEC, 10 jam lalu, #Kripto Fundamental   |   Meski pasar masih diliputi kewaspadaan, XAU/USD berpotensi naik untuk menguji level psikologis $2000, 10 jam lalu, #Emas Teknikal   |   Penguatan di bursa saham AS turut mempengaruhi proyeksi positif untuk IHSG hari ini, 10 jam lalu, #Saham Indonesia   |   Kabar baik datang dari pasar saham AS yang menghijau berkat penguatan 3 indeks saham utamanya, 10 jam lalu, #Saham AS   |   Harga minyak stagnan di awal perdagangan Asia karena pasar menunggu data aktivitas bisnis utama dari China sebagai importir minyak mentah terbesar dunia, 11 jam lalu, #Minyak Fundamental   |   Setelah kemarin ditutup menguat di level 15,060, hari ini, Rupiah dibuka sedikit melemah terhadap USD di level 15,065, 11 jam lalu, #Rupiah
Selengkapnya

Pentingkah Melakukan Valuasi Saham?

Penulis

+ -

Valuasi atau penilaian saham dianggap perlu bagi calon investor agar mengetahui nilai saham incarannya. Tapi sebenarnya, seberapa pentingnya sih melakukan valuasi?

iklan

iklan

Sebelum memutuskan untuk memulai investasi saham, ada beberapa hal yang perlu Anda perhatikan agar investasi berjalan lancar dan terarah. Salah satunya yaitu mencari nilai perusahaan atau biasa disebut Valuasi Saham.

Valuasi saham adalah tata cara atau prosedur untuk mendapatkan nilai atas saham dari suatu perusahaan. Menurut Shannon Pratt, ada tiga pendekatan yang bisa digunakan untuk menilai saham suatu perusahaan yaitu Net Assets Approach, Market Approach dan Income Approach, tergantung pada karakteristik obyeknya.

valuasi saham

Dalam valuasi saham, perlu diperhatikan tujuan valuasi sehingga penggunaan metode, analisis dan penerapan unsur-unsur pembentuk nilai serta hasil valuasinya tepat guna. Berikut adalah penjelasan lebih lanjut tentang tiga pendekatan valuasi menurut Shannon Pratt:

  1. Net Assets Approach
    Istilah lain dari Net Assets Approach adalah Asset-Based Approach, yaitu metode penilaian saham perusahaan yang berfokus pada NAV (Net Asset Value) atau FMV (Fair Market Value). Cara mengetahui nilai valuasi saham dari pendekatan ini adalah mengurangi total aset dengan liabilitas (hutang atau pajak terhutang).
  2. Market Approach
    Market Approach adalah metode penilaian yang menggunakan harga dan informasi relevan lain yang dihasilkan oleh transaksi pasar dengan melibatkan aset, liabilitas, atau sekelompok aset atau liabilitas yang identik atau sebanding.
    Pendekatan ini dapat digunakan untuk menghitung nilai properti serta menentukan nilai kepemilikan bisnis, keamanan, atau aset tidak berwujud.
  3. Income Approach
    Income Approach adalah jenis metode penilaian real estate yang memungkinkan investor untuk memperkirakan nilai properti dari pendapatan operasional bersih dari sewa yang dikumpulkan dan membaginya dengan tingkat kapitalisasi (Capitalization Rate). Singkatnya, Income Approach dapat digunakan untuk menentukan nilai properti sekarang di masa depan.

Ketiga pendekatan di atas digunakan untuk memperoleh hasil valuasi dari perusahaan yang sedang Anda analisis. Hasil valuasi perusahaan tersebut bisa juga dikatakan sebagai nilai intrinsik. Setelah memperoleh nilai intrinsik perusahaan, Anda dapat membandingkannya dengan nilai pasar (market value) saham tersebut. Nilai pasar adalah berapa harga saham yang saat ini sedang berlaku di pasar modal.

Apabila nilai intrinsik yang Anda peroleh lebih besar daripada nilai pasar yang berlaku, dapat dikatakan bahwa saham yang sedang Anda analisis undervalued atau diberikan harga lebih murah dibandingkan dengan nilai sebenarnya. Sebaliknya, apabila saham yang Anda analisis mengalami overvalued, maka Anda akan diberikan harga lebih mahal dibandingkan dengan nilai sebenarnya.


Seberapa Pentingkah Melakukan Valuasi Perusahaan?

Valuasi perusahaan dinilai sangat penting untuk dilakukan bagi sebuah perusahaan. Hal ini dimaksudkan untuk melihat seberapa besar perkembangan bisnis yang sedang dijalankan. Tingkat valuasi yang baik cenderung menjadi acuan untuk keberhasilan tingkat nilai perusahaan baik dari segi fundamental maupun segi relatifnya.

Valuasi saham

Dengan mengacu pada hasil penilaian saham, maka perusahaan dapat mengetahui seberapa baik kinerjanya. Hal itu dapat dilihat dari aspek keuangan, aset, serta nilai saham. Untuk mengukur kinerja keuangan, perusahaan dapat menggunakan berbagai rasio keuangan, seperti rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio efektivitas dan rasio solvabilitas.

Pada penilaian aset, adapun poin yang dinilai adalah bagaimana pola perencanaannya, pengelolaannya, hingga tahap evaluasi kinerja aset perusahaannya. Hal ini penting dilaksanakan sebagai peningkatan nilai yang berujung pada kesejahteraan pemegang saham (shareholders wealth).

Saham harus selalu dinilai untuk mengetahui kinerja perusahaan tersebut. Tren nilai saham yang meningkat menandakan perbaikan kinerja perusahaan. Dengan terus memantau nilai saham maka kinerja perusahaan juga ikut terpantau, karena kinerja perusahaan berpengaruh pada nilai saham.

Selain sebagai tolak ukur kinerja perusahaan, hasil dari valuasi saham juga dapat digunakan sebagai landasan pertimbangan kebijakan saham perusahaan yang bersangkutan. Perusahaan mungkin saja melakukan restrukturisasi andaikan ada aset dalam perusahaan yang tidak produktif sehingga tidak memberikan nilai tambah bagi perusahaan. Bahkan, perusahaan bisa saja menjual sahamnya menjadi Go Public alias IPO (Initial Public Offering) karena memerlukan dana tambahan.

Valuasi saham tidak hanya berguna bagi perusahaan saja, tetapi juga bagi pemodal atau investor. Dengan melakukan valuasi saham, Anda akan memperoleh beberapa pertimbangan sebelum memutuskan berinvestasi, sehingga jumlah pendanaan hingga pembagian dividennya dapat diperkirakan.

Tujuan lain adanya valuasi saham bagi Anda adalah agar tidak "terjebak" pada harga saham yang tidak wajar. Valuasi akan membantu Anda mengetahui nilai wajar sebuah perusahaan sehingga nominal uang yang dikeluarkan sebanding dengan nilai barang yang Anda beli.

 

Faktor X Dalam Proses Valuasi Perusahaan

Merujuk pada dua sub judul sebelumnya di atas, maka secara teori Anda dianjurkan untuk berinvestasi pada saham yang undervalued dibandingkan pada saham yang overvalued. Hal ini dikarenakan harga saham Anda diperkirakan akan meningkat di masa depan.

valuasi saham

Akan tetapi, perlu diingat bahwa walaupun metode valuasi saham bersifat sangat kuantitatif, hasilnya belum tentu sepenuhnya obyektif. Saat Anda menerapkan metode valuasi saham, terdapat berbagai asumsi yang digunakan. Salah satunya adalah pada estimasi pertumbuhan pendapatan dari perusahaan yang Anda analisis.

Anda mungkin saja mendengar opini pasar yang menyatakan bahwa Perusahaan X akan mengalami peningkatan kinerja yang luar biasa dalam lima tahun mendatang. Dari sini, Anda bisa saja terpengaruh baik secara langsung maupun tidak langsung. Karena itu, dalam menerapkan valuasi saham, Anda harus berupaya untuk menghilangkan semua bias yang dapat berpengaruh terhadap penilaian.

Jadi, apakah metode valuasi saham berperan signifikan terhadap keberhasilan investasi yang Anda lakukan? Jawabannya BELUM TENTU. Metode apapun yang Anda terapkan, yang terpenting adalah tetap bersikap obyektif serta hilangkan semua bias yang mungkin berpengaruh dalam penilaian Anda. Selamat berinvestasi!

 

Agar persiapan investasi saham Anda semakin optimal, artikel cara menyaring saham yang baik serta  panduan memilih broker saham dapat Anda tambahkan sebagai referensi pendukung. 

286346
Penulis

Alumnus Pendidikan Bahasa Inggris di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya yang sudah mengenal dunia jurnalistik sejak SMP. Sempat aktif sebagai Editor dan Reporter di UKM Pers UWKS, kini bekerja sebagai salah satu Online Journalist di seputarforex.com.