Ekonomi Jepang Menciut Lagi, BoJ Bisa Perluas Stimulus

Pagi ini (17/8) dilaporkan, perekonomian Jepang menciut dengan laju tahunan 1.6 persen pada periode April-Juni 2015 seiring melesunya ekspor dan menurunnya belanja konsumen. Kontraksi kali ini merupakan pertanda buruk bagi upaya PM Shinzo Abe untuk mendongkrak ekonomi keluar dari dua dekade deflasi lewat Abenomics.

Konsumsi Privat Merosot

Data dari Kantor Kabinet Jepang menyebutkan bahwa kontraksi GDP Jepang di kuartal kedua tahun 2015 mencapai 1.6 persen (annualized), sedikit lebih baik daripada estimasi analis yang memperkirakan kontraksi 1.9 persen. Sedangkan dalam catatan kuartal-ke-kuartal, terekam GDP -0.4 persen, hanya sedikit lebih baik dari ekspektasi -0.5 persen serta merupakan penurunan pertama sejak kuartal tiga 2014.

Menurut Takeshi Minami dari Norinchukin Research Institute, "Konsumsi privat merosot jauh, belanja modal buruk, dan persediaan (inventories) menumpuk. Situasinya nampak lebih buruk dari yang ditampilkan oleh angka GDP". Konsumsi privat, yang meliputi sekitar 60 persen dari total aktivitas ekonomi Jepang, merosot 0.8% pada April-Juni, dua kali lipat lebih cepat dibanding perkiraan analis. Lebih lanjut, data menyebutkan bahwa ekspor ke Asia dan Amerika Serikat menurun, mengikis 0.3 persen dari pertumbuhan ekonomi.

Menteri Ekonomi Akira Amari menyalahkan kontraksi ekonomi tersebut pada faktor-faktor temporer seperti cuaca buruk yang membuat konsumen malas keluar rumah. Dalam pernyataan pasca rilis data GDP, ia mengatakan, "Kondisi pendapatan terus membaik sebagaimana (bisa dilihat pada) tren (gaji), jadi konsumsi privat diharapkan akan pulih secara bertahap."

BoJ Bisa Perluas Stimulus

Data yang tidak memuaskan tersebut menambah jumlah sinyal stagnasi ekonomi Jepang dan bisa jadi meningkatkan ekspektasi bahwa Bank of Japan (BOJ) bakal memperluas stimulus moneternya akhir tahun ini. Menurut analis yang dikutip Reuters, perlambatan ekonomi China dan dampaknya pada negeri tetangganya ini juga meningkatkan kekhawatiran bahwa rebound yang mungkin terjadi di Juli-September hanya akan sedang-sedang saja.

Sekedar data GDP kuartal dua yang buruk saja tidak mampu memicu stimulus dengan sendirinya, tetapi para ekonom sudah memangkas banyak estimasi mereka bagi pertumbuhan Jepang tahun ini, dan memperkirakan BoJ akan melakukan hal yang sama saat mempertimbangkan proyeksi ekonomi jangka panjangnya di bulan Oktober.

"Jika ekonomi pada Juli-September ternyata (juga) lemah, (maka) ada kemungkinan BoJ akan mengimplementasikan lebih banyak pelonggaran (moneter)," kata Yoshiki Shinke dari Dai-ichi Life Research Institute pada Reuters.