Bagaimana Zona Euro Akan Menggeser AS Di Tahun 2020

Angka pengangguran di rekor tinggi dan pertumbuhan yang rapuh mungkin bukan lahan paling subur untuk pemulihan, tetapi Andrew Lillico, direktur grup konsultansi Europe Economics, menyatakan bahwa euro zone siap untuk bangkit dan menjadi negara dengan perekonomian adidaya berikutnya.

Lebih lanjut, pada sebuah wawancara, Lillico berkata, "Seperti tahun 1980an menjadi era Jepang, 1990an menjadi era Amerika Serikat, 2000an menjadi era Cina, (maka) tahun 2020an bisa jadi era keemasan bagi Eropa."


Pendapat Lillico tersebut berdasarkan fakta bahwa fundamental zona euro secara kolektif lebih kuat ketimbang AS dan Inggris. Zona dengan mata uang tunggal tersebut telah berada di posisi yang lebih baik dibanding beberapa tahun terakhir tanpa terlalu banyak mencetak uang.

Menyusul kehancuran ekonomi global di tahun 2008, negara-negara di seluruh penjuru dunia sibuk melakukan restructuring dan rebalancing perekonomian mereka. Utang negara dan utang bank yang substansial menyebabkan zona euro terperosok ke dalam resesi berkepanjangan pada tahun 2011 sebagai dampak dari permasalahan yang dihadapi.

Sementara itu, pada saat yang sama Amerika Serikat mencatat pertumbuhan moderat dengan pembacaan tahunan 3.6% dengan Federal Reserve secara sengit melakukan upaya penyelamatan perekonomian dengan mengucurkan dana $85 miliar per tahun sebagai bentuk kebijakan pelonggaran kuantitatif yang dipilihnya.

Sebelum Ben Bernanke menerapkan kebijakan pembelian obligasi bulanannya, Mario Draghi sempat mempertimbangkan langkah tersebut, sebelum akhirnya mengesampingkan langkah pembelian aset ala The Fed. Keputusan Draghi tersebut didasarkan pada kurangnya pasar uang seperti yang terlihat di AS. ECB memilih untuk fokus menjaga tingkat suku bunga agar tetap rendah dan menggunakan program refinancing, demi meningkatkan likuiditas kreditur Eropa sebagai bentuk upaya untuk melawan kemungkinan terjadinya deflasi.


Menurut data Eurostat, tingkat pengangguran zona euro berada di kisaran 12.1%. Angka tersebut lebih tinggi 5.1% dibanding level pengangguran di tahun 2007. Sebaliknya, AS mencatat angka pengangguran sebesar 7.3% pada bulan Desember.

Sementara itu, berdasarkan data dari IMF, rasio utang-PDB (produk domestik bruto) Inggris tahun 2013 diperkirakan akan berada di level 95% dan 108.1 untuk AS.

Sejauh ini data-data yang ada menunjukkan AS-lah yang akan membayangi Inggris, lalu apa yang menyebabkan Inggris mampu menggeser kedudukan AS?

Jawabannya adalah restrukturisasi yang menyeluruh. Inilah yang membuat Lilico optimis terhadap masa depan negara-negara dengan mata uang tunggal tersebut. Asesmen awal sedang diciptakan untuk persatuan bank di wilayah Eropa dan 17 negara siap untuk secara politik berkembang lebih dekat.

Haruskah ECB Mengambil Pelajaran Dari Inggris?
Ketika ditanya apakah ECB akan mempertimbangkan kebijakan yang serupa dengan Inggris, yakni skema peminjaman (Lending Scheme), Mario Draghi memberikan jawaban bahwa pada akhir dekade ini, Uni Eropa diperkirakan akan mampu menyelesaikan masalah politiknya. Hal tersebut akan menjadi awal yang baik bagi (zona euro), walau tidak secara resmi didirikan, untuk berdiri sebagai negara konfederasi.

Lebih rinci Draghi menambahkan, perubahan struktural seperti reformasi perundang-undangan buruh, pemangkasan di sektor pendapatan publik, dan defisit anggaran pemerintah adalah beberapa kunci perubahan yang dapat mendorong perekonomian zona euro untuk berkembang pada dekade berikutnya.

Di akhir wawancara Draghi menambahkan, perekonomian seperti Jerman diposisikan secara tepat untuk memenuhi kebutuhan Cina dan India, agar perekonomian Jerman yang dinilai lebih matang menjadi terfokus pada konsumsi.

Meski tidak yakin perkembangan yang terjadi di zona euro nanti akan dapat diklasifikasikan sebagai "lonjakan", tetapi Draghi percaya perekonomian zona euro akan bersinar lebih terang dibanding AS dan Inggris.