Melihat Prospek IHSG di Bulan Agustus Dalam 15 Tahun Terakhir

Kita memasuki bulan Agustus, sudah setengah jalan dari full year IHSG di tahun ini, dimana performa saat ini (02/08) year-to-date sudah membukukan kenaikan sebesar 17%. Di tahun ini IHSG memang benar-benar diuntungkan dengan kondisi di dalam maupun di luar negri.

IHSG tertinggi di bursa Global dan Regional

Per (02/08) kita patut berbangga bahwa IHSG mampu mengungguli pasar saham Thailand dan Filipina dengan mencatat kenaikan sebesar 17%, sementara Thailand (16.3%) dan Filipina (15.6%). Derasnya arus dana asing yang masuk ke dalam pasar saham Indonesia tercatat sekitar Rp 30 triliun, jika dibandingkan dengan arus dana asing di tahun lalu yang mencatatkan net sell Rp 23 miliar, dan 3 bulan pertama tahun ini Rp 4.1 triliun, maka dapat diartikan net sell tahun lalu sudah lunas dibayar dan saat ini malah surplus sekitar Rp 7 triliun, dimana pada bulan Juli-16, akumulasi masuk asing di pasar saham dan surat utang negara.

Menggali Prospek Kinerja IHSG di Bulan Agustus

Selama 15 tahun terakhir dari tahun ke tahun dapat kita perhatikan kinerja IHSG secara return yang dapat dijadikan perhatian bagi investor apakah bulan ini layak dijadikan sebagai bulan ber-investasi atau tidak, berdasarkan data yang telah dihimpun, probabilita IHSG mengalami penurunan tercatat sebesar 40%, dan menjadi satu-satunya bulan dimana IHSG mengalami tekanan pelemahan. Kejatuhan indeks dalam sebulan di bulan Agustus pernah mencapai angka-angka yang tinggi ketika tahun 2005 (-11.17), 2007-2008 (-6.5%), 2011 (-7%), 2013 (-9%) dan 2015 (-6.1%).

Tabel. kinerja IHSG dalam 15 tahun terakhir (dalam %)

Mengapa di Bulan Agustus?

Bulan Agustus merupakan periode awal semester kedua, bagi kebanyakan perusahaan kinerja mereka sudah 50% terlihat gambaran-nya sampai dengan akhir tahun nanti..

Pasar saham erat kaitan-nya dengan capital gain dan dividen, periode pembagian dividen biasanya selesai di sebelum Agustus, laporan keuangan perusahaan tengah tahun adalah cara terbaik untuk melihat performa perusahaan full year yang berkaitan dengan aktivitas bisnis-nya.

Hal-hal yang berkaitan dengan earnings adalah yang utama jika bicara pasar saham, fundamental sangat penting untuk dilihat. Kinerja bisnis tengah tahun bisa diproyeksi hingga akhir tahun akan bagaimana dan seperti apa?

Pertumbuhan ekonomi dan realisasi anggaran pemerintah, setiap bulan Agustus, pemerintah merilis kinerja pertumbuhan ekonomi di kuartal-II tahunan, gambaran akan pertumbuhan ekonomi beserta variabel-variabel ekonomi pendukungnya akan menjadi hint penting bagi investor untuk menilai apakah suatu negara memiliki growth drive yang sehat atau sebaliknya, perjalanan setengah tahun dapat menjadi gambaran profile makro suatu negara dalam satu tahun penuh, di sisi lain APBN adalah profile penting lain-nya untuk menilai kesehatan dan target belanja pemerintah yang diusung sejak awal tahun, kinerja belanja anggaran yang dibawah realisasi menunjukkan pemerintah kurang tanggap dan tidak merespon kebutuhan investasi lewat pembangunan infrastruktur yang berkelanjutan, dimana hal ini akan dianggap negatif oleh investor asing.

Kebutuhan akan cash, bagi investor ritel kebutuhan akan uang cash cukup penting, misal untuk kebutuhan pendidikan anak, asuransi, dll.

Perubahan alokasi portfolio investor, investor di sini kita kategorikan sebagai investor besar, seperti institusional investor, dimana mereka memilki kepentingan akan hal-nya memperbaiki kinerja portfolio investasi sampai dengan akhir tahun jika dirasa resiko makro di negara tujuan investasi mereka mengalami kenaikan resiko.

Nah bagaimana untuk Agustus tahun ini? saat ini perhatian investor tertuju pada hasil realisasi tax amnesty serta sentimen reshuffle kabinet jilid II yang memasukan nama Sri Mulyani sebagai Menkeu, sentimen ini memang positif,dan telah mengapresiasi naik banyak sektor di IHSG, namun kita akan lihat apakah ini cukup dapat menopang kinerja IHSG di bulan Agustus jika hasil fundamental berdasarkan realisasi makro dan mikro yang dibawah ekspektasi banyak pihak. Strategi yang paling tepat untuk digunakan di bulan ini adalah buy on weakness and sell on strength.