Advertisement

iklan

Polygon (MATIC) berpotensi naik ke $1.40 jika momentum kenaikan berlanjut, 3 jam lalu, #Kripto Teknikal   |   Buletin Ekonomi ECB: Inflasi rata-rata tahun 2023 diproyeksikan akan berada di angka 5.3%, baru akan turun pada tahun 2024 dan 2025 pada kisaran 2.9% hingga 2.1%, 4 jam lalu, #Ekonomi Global   |   Setelah sempat dibuka melemah tipis hingga ke level 15,090, akhirnya Rupiah ditutup menguat terhadap USD di level 15,045, 4 jam lalu, #Rupiah   |   Arus keluar USDC mencapai $10 miliar karena dominasi stablecoin Tether mencapai level tertinggi dalam 22 bulan, 5 jam lalu, #Kripto Fundamental   |   Runtuhnya Silicon Valley Bank (SVB) adalah peringatan bagi pasar, bahwa pengetatan moneter lanjutan dapat menjadi bencana lebih besar, 5 jam lalu, #Ekonomi Global   |   Harga minyak kembali turun ke harga pembukaan karena stok minyak mentah AS mengimbangi penurunan pasokan dari Rusia, sementara investor juga masih mengamati perkembangan ekspor minyak Kurdistan Irak, 5 jam lalu, #Minyak Fundamental   |   PT Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO) akan membagikan dividen tunai kepada pemegang saham sebesar Rp1.095 triliun, 6 jam lalu, #Saham Indonesia   |   PT Ace Oldfields Tbk (KUAS) catatkan kenaikan penjualan sebesar 10.38% menjadi Rp153.83 miliar sepanjang tahun 2022, 6 jam lalu, #Saham Indonesia   |   Analis FXSreet mencatat bahwa XAU/USD menghadapi hambatan di dekat $1,960 karena FED mengantisipasi kenaikan suku bunga, 7 jam lalu, #Emas Teknikal   |   Harga minyak turun 0.4% karena investor mengawasi perkembangan terkait pengurangan ekspor minyak Kurdistan Irak, disertai penguatan dolar, 7 jam lalu, #Minyak Fundamental   |   Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva mengatakan, dunia butuh mekanisme yang lebih cepat dan lebih efisien untuk memberikan bantuan hutang ke negara-negara tertinggal, 7 jam lalu, #Ekonomi Global   |   PT Supra Boga Lestari Tbk. (RANC) catat kerugian sebesar Rp83.68 miliar sepanjang 2022, 8 jam lalu, #Saham Indonesia   |   PT Indonesia Kendaraan Terminal Tbk. (IPCC) akan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) bulan depan, Selasa, 18 April 2023, 8 jam lalu, #Saham Indonesia   |   AUD/USD tertekan di sekitar level 0.6670 karena kekhawatiran pasar akan isu geopolitik China dan AS, 9 jam lalu, #Forex Fundamental   |   Peningkatan hashrate BTC juga menjadi sentimen positif yang mendorong penguatan di pasar kripto hari ini, 9 jam lalu, #Kripto Fundamental   |   AUD/USD bertahan di bawah 0.6700 karena pasar tetap berhati-hati dan sikap RBA melemah, 9 jam lalu, #Forex Teknikal   |   Bitcoin kembali memasuki zona hijau seiring dengan optimisme para investor terhadap kemenangan Ripple dalam sengketanya melawan SEC, 9 jam lalu, #Kripto Fundamental   |   Meski pasar masih diliputi kewaspadaan, XAU/USD berpotensi naik untuk menguji level psikologis $2000, 9 jam lalu, #Emas Teknikal   |   Penguatan di bursa saham AS turut mempengaruhi proyeksi positif untuk IHSG hari ini, 9 jam lalu, #Saham Indonesia   |   Kabar baik datang dari pasar saham AS yang menghijau berkat penguatan 3 indeks saham utamanya, 9 jam lalu, #Saham AS   |   Harga minyak stagnan di awal perdagangan Asia karena pasar menunggu data aktivitas bisnis utama dari China sebagai importir minyak mentah terbesar dunia, 10 jam lalu, #Minyak Fundamental   |   Setelah kemarin ditutup menguat di level 15,060, hari ini, Rupiah dibuka sedikit melemah terhadap USD di level 15,065, 11 jam lalu, #Rupiah
Selengkapnya

Valuasi Saham Yang Wajib Diketahui Semua Investor

Penulis

+ -

Valuasi saham adalah penilaian atas harga wajar saham yang dibagi menjadi valuasi absolut dan valuasi relatif. Berikut hal yang wajib Anda ketahui tentangnya.

iklan

iklan

Dalam analisa teknikal, kita mengenal adanya batasan-batasan support dan resistance sebagai titik Cut Loss dan Take Profit; sedangkan dalam analisa fundamental saham, ada yang bernama Margin of Safety (MoS). MoS adalah selisih antara harga saham saat ini dengan harga wajarnya. Semakin besar selisihnya, maka dinilai semakin baik. Misalnya saham MBAP. Harga wajar saham MBAP adalah Rp10,989, sedangkan harga sekarang adalah 3480 maka MoS nya adalah 68 persen. Maka dapat dikatakan valuasi saham MBAP masih murah. Apa itu valuasi saham?

 

Valuasi Saham

 

 

Pengertian Valuasi Saham Dan Jenisnya

Penilaian atas harga wajar saham dinamakan valuasi saham. Valuasi dilakukan atas berbagai macam pertimbangan dalam menentukan nilai intrinsik suatu saham, tetapi semuanya dibagi menjadi 2 (dua) kategori, yaitu valuasi absolut dan valuasi relatif. Valuasi absolut banyak sekali ragamnya sesuai dengan peruntukannya masing-masing dan pengembangannya juga sangat luas, sedangkan valuasi relatif hanya ada beberapa saja.  

Nilai valuasi absolut tidak pernah sama antara seseorang dengan orang lain. Misalnya harga wajar tanah per-100 m2 di Bali menurut A adalah 1.5 milyar, menurut B pantasnya adalah 2 milyar, menurut C harganya seharusnya 1 milyar saja per 100 m2. Valuasi absolut tidak pernah sama antara satu orang dengan orang lainnya.

Dalam konteks valuasi saham, seorang investor minimal harus menguasai valuasi relatif, karena nilai valuasi relatif antara seseorang dengan orang lain pasti akan sama.

 

 

Valuasi Relatif Saham

Untuk melakukan valuasi relatif, pertama-tama, kumpulkan emiten-emiten yang berada dalam satu sektor yang sama; lalu buatlah tabel data berisikan harga terakhir, jumlah saham beredar, laba tahun terakhir atau kuartal terakhir disetahunkan, dan ekuitasnya. Kemudian, kalkulasi  Price per Earning Ratio (PER) dan Price per Book Value Ratio (PBV).

 

1. Price per Earning Ratio (PER)

Rasio PE atau PER adalah metode untuk membandingkan harga saham saat ini dengan kemampuan perusahaan menghasilkan laba. Pertama, tentukan Laba per Jumlah Lembar Saham yang Beredar (Earning per Share/EPS) dengan metode;

 


EPS  = Laba Bersih (Estimasi Tahun Berjalan) / Jumlah Saham yang Beredar


 

Setelah itu, tentukan posisi harga sekarang apakah sudah termasuk murah atau mahal dengan rasio harga per EPS;

 


Price Earning Ratio (PER) = Harga per Lembar Saham / EPS


 

Rasio PE (PER) di atas adalah suatu cara melihat kepantasan harga suatu saham dari labanya. Dengan laba sekian, apakah harga saham termasuk murah atau mahal. Contoh: PER 3x artinya apabila berinvestasi sekarang maka balik modal dalam 3 tahun ke depan. Makin kecil PER, maka dianggap semakin baik.

Metode PER juga ada kelemahannya. PER hanya melihat laba saat ini saja, sedangkan kenaikan laba terkadang bukan datang dari operasionalnya, melainkan dari jual aset atau dari pinjaman. Maka teliti dahulu sebelum melakukan valuasi PER, apakah laba benar-benar datang dari bisnisnya atau dari yang lain? Apabila laba datang dari operasionalnya, maka bolehlah valuasi PER dilakukan.

 

2. Price per Book Value Ratio (PBV)

Metode valuasi PBV adalah membandingkan harga saham sekarang dengan nilai buku suatu perusahaan. Pertama, ketahui dahulu Nilai Buku per Lembar Saham (Book Value per Share Outstanding/BVPS) dengan cara;

 


BVPS = Total Equity / Total Outstanding Shares


 

Lalu setelah didapat BVPS nya, maka dapat dicari PBV nya;

 


PBV = Harga per Lembar Saham / BVPS


 

Dari hasil penghitungan PBV, dapat diterjemahkan:

  • PBV = 1 maka artinya harga saham saat ini sebanding dengan nilai buku (ekuitasnya).
  • Disebut murah apabila harga sekarang di bawa nilai bukunya atai PBV < 1x.

Valuasi saham menggunakan PBV memiliki kelemahan. Dalam beberapa kasus, PBV kecil tidak sama dengan artian perusahaan bagus yang sedang diskon. Bagaimana bisa demikian?

Menggunakan analogi sederhana; misalnya ada sebuah hotel dibangun di tengah hutan belantara dengan nilai bangunan seharga 1 milyar, tetapi dijual 100 juta pun tidak ada yang membeli, padahal 100 juta per 1 milyar artinya PBV hanya 0.10x yang berarti sudah sangat murah dibanding harga bangunan yang sebenarnya. Akan tetapi, karena lokasinya di tengah hutan, maka membuatnya sulit mendapatkan laba karena tidak banyak yang menginap di sana. Dengan demikian, kita dapat menyebut hotel ini murah, tetapi tidak layak dibeli. 

Hal yang sama juga berlaku pada saat menilai sebuah emiten. Pastikan emiten tersebut memang layak dibeli sebelum melakukan valuasi saham, yaitu dengan cara melihat laba yang dihasilkan apakah sudah sesuai dengan modal yang dikeluarkan? Apakah konsisten? Temuan dari valuasi saham yang hanya berdasarkan hitungan rasio-rasio di atas tak bisa langsung digunakan begitu saja untuk mengambil keputusan, tanpa penggalian lebih dalam.

 

 

Teknis penilaian saham lainnya yang harus diketahui investor adalah mengenai perhitungan harga teoritis dalam menentukan sikap ketika terjadi aksi korporasi HMETD. Simak pada artikel Cara Menghitung Harga Teoritis Saham Rights Issue.

284140
Penulis

Shanti Putri adalah seorang investor agresif mandiri yang merupakan mantan broker di sebuah sekuritas ternama, terutama berkecimpung di dunia saham. Dalam berinvestasi, Shanti melakukan analisa sebelum membeli dan melakukan Averaging selama fundamental masih berada di jalurnya. Sebuah kutipan dari Sun Tzu menjadi panduannya, Know yourself, know what you face then you will win in a thousand battles.